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Política monetaria es la actuación de autoridades monetarias sobre la cantidad de moneda en circulación, de crédito y de las tasas de intereses controlando la liquidez global del sistema económico.
La Política Monetaria actúa directamente sobre el control de la cantidad de dinero en circulación, visando defender el poder de compraventa de la moneda. Tal práctica puede ser expansionista o restritiva. En una política monetaria restritiva, la cantidad de dinero en circulación es disminuida, o mantenida estable, con el objetivo de desaquecer la economía y evitar el aumento de los precios. En una política monetaria expansionista, la cantidad de dinero en circulación es aumentada, con el objetivo de calentar la demanda e incentivar el crecimiento económico. Cabe resaltar que la política monetaria expansionista visa crear condiciones para el crecimiento económico, sin embargo no lo determina.
Para hacer política monetaria, el gobierno dispone de cinco instrumentos básicos:
- Emisión de papel-moneda.
- Depósito compulsório (porcentual sobre los depósitos que los bancos comerciales deben retener junto al Banco Céntrico)
- Compraventa y venta de títulos de la deuda pública
- Redescontos (Préstamos del Banco Céntrico a los bancos comerciales)
- Reglamentación sobre crédito y tasas de intereses.
Veamos cómo cada uno de esos instrumentos es utilizado:
- Incentivo/Restricción al Crédito: por tener efecto directo sobre determinados sectores de la economía, el incentivo o la restricción al crédito son utilizados por el gobierno como instrumentos de desarrollo microeconômico. Así, si el gobierno desea expandir el agronegócio, crea incentivos para la concesión de créditos a los productores rurales. Si desea restringir el consumo de determinado segmento de productos, crea instrumentos que restrinjan el acceso al crédito para compraventa de productos de ese segmento. Por no ser gestionado por el Banco Céntrico, este debe llevar en cuenta los efectos producidos por el incentivo o por la restricción al crédito en la cantidad de dinero en circulación, para poder calibrar la utilización de los otros instrumentos en el cumplimiento de sus objetivos.
- Compra/Venta de Títulos Públicos: a través de la compraventa y de la venta de títulos públicos, el Banco Céntrico afecta directamente la cantidad de dinero en circulación. Al comprar títulos del público, el banco céntrico promueve política monetaria expansionista, pues entrega dinero en pago de los títulos. Al contrario, para enxugar la liquidez del sistema, el banco céntrico puede vender títulos de su bolsa propia, entregando papeles y recibiendo dinero, que es quitado de circulación.
- Depósitos Compulsórios: parte de los depósitos efectuados por los clientes no bancarios en los bancos comerciales debe ser recogido al Banco Céntrico, compulsoriamente. Ese instrumento tiene el objetivo de disminuir el poder que los bancos comerciales poseen de multiplicar el dinero en circulación a través de los préstamos, posibilitando al Banco Céntrico mantener el control de la cantidad de dinero en circulación.
- Tasa del Redesconto: tasa exigida por el Banco Céntrico para cubrir los eventuales "agujeros" en los cajeros de los bancos comerciales. Si la tasa es baja y el plazo es largo, los bancos pueden exponerse a riesgos mayores, aumentando los préstamos y, por consecuencia, la cantidad de dinero en circulación. Si la tasa es alta y el plazo es corto, los bancos necesitan exigir riesgos más pequeños, disminuyendo los préstamos y, por consecuencia, la cantidad de dinero en circulación.
Tasa de redesconto
La tasa de redesconto es la tasa de intereses cobrada por el Banco Céntrico en los préstamos a los bancos comerciales. Muchas veces los bancos comerciales necesitan de préstamos de corto plazo para cumplir algunos compromisos que, por falta de liquidez en el periodo, no tendrían cómo cumplir. El Banco Céntrico funciona como una especie de emprestador de último ejemplar para los bancos comerciales.
Cuando el intuito del Banco Céntrico es inyectar dinero en el mercado, o sea expandir la base monetaria, él abaixa la tasa de redesconto. Los bancos comerciales se sentirán más estimulados a coger más préstamos con el Banco Céntrico y con eso, irán a reservar una parte mayor de sus recursos para préstamos y reservarán una más pequeña parte para las necesidades de corto plazo. Como consecuencia, el crédito disponible aumenta, la base monetaria también, y la economía es calentada.
Cuando el Banco Céntrico aumenta la tasa de redesconto, los bancos comerciales irán a reservar una mayor parte de sus recursos para el cumplimiento de sus necesidades de corto plazo y disminuirán el montante reservado a los préstamos. Con eso, la base monetaria se contrae y la economía desacelera.
- Tasa de Intereses: en la teoría, la tasa de intereses tiene efecto directo sobre el ahorro, influenciando la remuneração del capital, y sobre las inversiones, influenciando el coste del capital. Así, si el objetivo es una política monetaria restritiva, la elevación de la tasa de intereses irá a disminuir la cantidad de dinero en circulación, al estimular el ahorro y elevar los costes de las inversiones. Al contrario, para estimular el consumo y las inversiones, las tasas de intereses deben ser más bajas.
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Teoría Quantitativa de la Moneda
La Teoría Quantitativa de la Moneda intenta explicar por cuáles razones las personas demandam por moneda.
- Motivo Transacional:(Classico), para medio de pago directo, ejemplo:cuentas a pagar, consumos de bienes y servicios anteriormente planeados.
- Motivo Precaucional:(Classico), para medio de pago referente a algún imprevisto de escasez.
- Motivo Especulativo:(Keynes), Keynes aceptas los dos motivos classicos y añade el motivo especulativo, que se traduce por la demanda por moneda a fin especulativo.
Formula:
M.V=P.Y
donde; M=Volumen de medio de pago(la cantidad de moneda DVBC y PMPP) Y=Producto Real (PIB) P=Nivel de Precio (Inflación/deflação/estabilización) V=Velocidad de circulación de la moneda (velocidad-renta de la moneda)
Política monetaria del (BCE) Banco Céntrico Europeo
El Banco Céntrico Europeo (BCE) controla la inflación en la zona euro, utilizando para eso estrategias de política monetaria.[1].
Objetivo
El Banco Céntrico Europeo (BCE) tiene como principal objetivo controlar el aumento anual del Índice de Precios en el Consumidor Armonizado dentro de la zona euro, inferior a, pero próximo a, 2%, a medio plazo.
Estrategia política monetaria
El BCE controla directamente los tipos de interés directoras, está es la principal estrategia para controlar la inflación en la zona euro, incide sobre todo:
- Tasa de la facilidad permanente de depósito: tipo de interés pagado por el BCE a los bancos comerciales, por los depósitos de excedentes de liquidez que estos pueden efectuar, junto del BCE.
- Tasa de la facilidad permanente de cedência de liquidez: tipo de interés cobrado por el BCE a los bancos comerciales, por los créditos que estos pueden obtener, junto del BCE.
- Tasa principal de refinanciamento: tasa mínima aplicada ás operaciones de cedência de liquidez, efectuadas a través de subastas semanales, por un plazo de dos semanas.
Conexiones Externas
Referencias
- ↑ ÁLVARO ALMEIDA, Economía Aplicada para Gestores, Cuadernos IESF (ISBN 972-9051-69-0).
