Crisis financiera asiática de 1997

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Países más alcanzados por la crisis.

Bolsa de Tokyo , la economía del Japón fue una de las más alcanzadas por la crisis

La Crisis financiera asiática fue un periodo de crisis financiera que alcanzó gran parte de la Asia, habiendo comenzado en el verano de 1997 generando temor de una crisis en escala mundial y contagio financiero. Esa crisis es comumente conocida como Crisis monetaria del sudeste asiático.

La crisis comenzó en Tailandia con el colapso financiero del Thai baht causado por la decisión del gobierno tailandés de hacer el cambio flotante, desatrelando el baht del dólar, después de exaustivos esfuerzos para evitar la massiva fuga de capitales en parte debido al estado. En la época, Tailandia adquirió una enorme deuda externa que acabó por dejar el país falido inmediatamente después de ese colapso monetario. La drástica reducción de las importaciones resultante de la devaluación hizo la rehabilitación de las reservas cambiarias imposibles a largo y medio plazo sin una audaciosa intervención internacional. Después del agravamento de la situación, la crisis se esparció para el Sudeste Asiático y el Japón, hundiendo cotizaciones monetarias, desvalorizando mercados de acciones, y precipitando la deuda privada ^[1]

Lo que parecía ser una crisis regional con el tiempo se convirtió en el que se denominó "la primera gran crisis de los mercados globalizados", de cuyos efectos existe una gran incertidumbre sobre la verdadera magnitud de su impacto en la economía mundial.

Causas

Dos características comunes a la experiencias nacionales de la crisis financiera de las economías emergentes asiáticas (Tailandia, Malasia, Indonesia, Filipinas y Corea del Sur) fueron la acentuada devaluación de sus monedas, en relación al dólar, y la caída sustancial en los precios de activos en sus mercados acionários. Ambas reflejaron fuertes salidas de capital, con correspondiente reducción de las reservas externas de aquellos países.

Los flujos de capital para la Asia cambiaron de un ingreso de US$ 93 bilhões en 1996 para una salida de US$ 12 bilhões en 1997, con la volcada concentrándose en la segunda mitad de este año. El montante de US$ 105 bilhões de alteración en los flujos fue equivalente a cerca de 11% del PIB de la región (RADELET & SACHS, 1998). La retração en los flujos correspondió principalmente la desinvestimentos en bolsa y a cierres de créditos bancarios externos.

La crisis cambiaria y la salida de capital se desplegaron en arrochos de crédito en las cinco economías. Por otro lado, todas ellas transitaron de déficit para superávit en cuenta-corriente en sus balances de pagos, en 1998.

El evento que se hizo el gatilho de la crisis fue el anuncio, en 2 de julio de 1997 , de que el baht (moneda tailandesa), pasaría a flotar, al que se siguió su devaluación inmediata en 15%. Problemas en instituciones financieras domésticas habían ya iniciado una crisis de confianza. En menos de dos meses, Filipinas, Malasia e Indonesia desistieron de la defensa de sus monedas, también sufriendo depreciações substantivas. La despeito de la aprobación de paquetes emergenciais de préstamos por el FMI a Tailandia, en agosto, y posteriormente a la Indonesia y a la Corea, la crisis continuó profundizándose.

La crisis financiera se tradujo en crisis económica, conforme expreso en el declínio de los PIBs. El PIB tailandés, tras alcanzar uno pico a mediados de 1997, disminuyó en más del 10%, hasta alcanzar uno piso en la segunda mitad del año siguiente. En Malasia, la caída del PIB fue también próxima del 10% entre los terceros trimestres de 1997 y 1998. Las Filipinas enfrentaron una reducción más modesta, del 3%, mientras la Corea, la última gran economía asiática a entrar en la crisis, tuvo su PIB reducido en 8% entre el final de 1997 y la primera mitad de 1998. La Indonesia fue de más intensamente afectada, con un declínio por encima de 15% en el PIB del periodo. [1]

El día 23 de octubre de 1997 , la Bolsa de Valores de Hong Kong – la segunda mayor en movimentação de papeles – cayó 10,4% y derrumbó todos los mercados, la Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa) presentó caída del 8,15%, la segunda mayor en todo el planeta aquel día. [2].