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Creación monetaria

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Creación monetaria es el proceso en que dinero nuevo es producido o emitido. Existen tres maneras de crear dinero: produciendo el papel moneda o el metal, a través de débitos y préstamos y por políticas gubernamentales como el Quantitative Easing. Las prácticas de regulación de la producción, emisión y reembolso del dinero son de interés céntrico en la economía monetaria, o monetarismo , y afecta la operación de los mercados financieros y el poder de compraventa del dinero.

Los bancos céntricos mensuram el suprimento de dinero, que exhibe la cantidad de dinero existente en un dato espacio de tiempo. Una proporción desconocida de dinero nuevo es indicado comparando esas medidas en varias fechas. Por ejemplo, en los EUA, una de las varias métricas del suprimento de dinero, llamada M2, creció de $286,600,000,000 en Enero de 1959 para $8,327,000,000,000 en Mayo de 2009[1].

La destrucción de la moneda ocurre cuando ella es descartada para recuperar su metal, lo que puede ser incentivado por el valor del metal excediendo el valor de faz de la moneda, o cuando el emisor abandona la seguridade de la moneda.

Tabla de contenido

Creación monetaria por la Casa de la Moneda

Dinero creado por la producción de nuevas unidades monetarias, como papel moneda o monedas en metal, es generalmente responsabilidad del tesoro del gobierno. En las economías modernas, relativamente poco dinero del suprimento monetario esta en moneda física. La mayor parte es creado por el sistema de reserva fracionada bancario, préstamos o quantitative easing.

Fundición competitiva

Fundición competitiva significa que el negocio de producción de moneda es abierto para varías fabricantes competidoras. Las empresas de fundición compran el metal precioso en los mercados, y producen monedas que sirven para pagar los vendedores del metal y sus otros costes de producción, y prover logro.

A analice del suprimento y demanda no puede ser hecha de la manera normal ya que, por definición, el valor de la moneda es una unidad fija. En vez de eso, los productores de metal necesitan de dinero para cubrir sus gastos y obtener logro, entonces su demanda por dinero es expresa por su gana de producir y vender metal bruto por un descuento de su valor en forma de moneda. Este descuento es el margen de logro al transformar el metal en moneda, y cuánto mayor ella sea, más metal las fundiciones tiene viabilidade económica para transformar en monedas.

Fundición nacionalizada con derecho de cambio

Casa de la moneda nacionalizada significa que el gobierno tiene el monopolio en el negocio de emisión de monedas, y que el gobierno opera fundiciones en forma de un sistema nacional de emisión de monedas. Un un patrón metálico o bimetálico de una fundición nacional, los individuos tiene el derecho de llevar metales preciosos para la fundición nacional y tener él transformado en moneda por un descuento fijo. Este descuento es llamado de senhoriagem.

A analice económica básica de ese sistema es que él hace el suprimento de monedas elástico en un precio fijo, sin embargo este precio fijo es efectivamente una forma de control de precios, y por la teoría del control de precios, el suprimento de moneda será más elástico (tener respuesta más rápida) bajo el sistema de fundición competitiva sin control de precios.

Fundición nacionalizada sin derecho de cambio

Aquí no existe el derecho de llevar el metal para la casa de la moneda y tener ella transformada en una moneda en particular, el suprimento de la moneda depende del gobierno o de la política de emisión. Esto puede resultar en una degradación arbitraria de la moneda, donde el gobierno produce nuevamente la moneda con un metal de valor más bajo para aumentar sus logros. Sin embargo esto permite arreglos monetarios más complejos como el sistema de emisión compuesto, donde monedas de oro tiene validez legal indeterminada (producido bajo un acuerdo como en el sistema de nacionalizado con derecho de cambio) y monedas de plata tiene validez legal limitada, con un valor metálico substancialmente más pequeño que su valor legal, pongan es efectivamente recuperável en la casa de la moneda por su valor en oro. Esto transforma las monedas de plata en unidades sólo simbólicas, y crea una protección financiera para la casa de la moneda en forma de reservas de oro.

Creación monetaria por el Sistema de Reserva Fracionada

Ver artículo principal: Sistema de Reserva Fracionada

El sistema de reserva fracionada crea dinero toda vez que es hecho un nuevo préstamo. Resumiendo, existen dos tipos de dinero en el sistema de reserva fracionada, los dos tipos equivalentes legalmente[2][3]:

  1. dinero del banco céntrico: todo dinerocreado por el banco céntrico independiente de la forma (notas, monedas o dinero electrónico a través de préstamos para bancos privados).
  2. dinero de banco comercial: todo dinerocreado por el sistema bancario a través de préstamos[4].

Cuando el préstamo es ejecutado con dinero del banco céntrico, nuevo dinero para banco comercial es creado. Cuando del préstamo es pagado, el dinero del banco comercial desaparece de la existencia. La tabla abajo muestra como el dinero del banco céntrico es usado para producir dinero para banco comercial:

Tabla:[5] Sistema de préstamo con reserva fracionada, pasando por 10 ciclos con una tasa de reserva en 20%[2][6][7]
banco individual cantidad depositada cantidad prestada reservas
A 100 80 20
B 80 64 16
C 64 51.20 12.80
D 51.20 40.96 10.24
Y 40.96 32.77 8.19
F 32.77 26.21 6.55
G 26.21 20.97 5.24
H 20.97 16.78 4.19
I 16.78 13.42 3.36
J 13.42 10.74 2.68
K 10.74




reservas totales:



89.26

total depositado: total prestado: reservas totales + a ultima cantidad depositada:

457.05 357.05 100





dinero comercial creado + dinero del banco céntrico: dinero del banco comercial creado: dinero del banco céntrico:

457.05 357.05 100

A pesar de ningún dinero haber sido físicamente creado en adición al depósito inicial de $100, fue creado nuevo dinero para banco comercial a través de préstamos. Las dos cajas marcadas en rojo arriba muestran la localización del depósito inicial de $100 durante todo el proceso. Las reservas totales más el último depósito (o último préstamo, lo que venir primero) siempre será igual la cantidad original, en este caso $100. Mientras el proceso continúa, más dinero para banco comercial es creado.

Una forma antigua de esta tabla arriba, con reinvestimento de un periodo para el prójimo y una serie geométrica, es encontrada en la tableau économique de los Fisiocratas, donde se credita la "primera formulação precisa" de este sistema independiente y el origen de la teoría de la multiplicación[8].

Multiplicador monetario

La expansión de los $100 a través del sistema de reserva fracionada en varias tasas. Cada curva aproxima un límite. Este límite es el valor en que el "multiplicador monetario" es calculado.

El más común mecanismo usado para medir el aumento del suprimento de dinero en este sistema es típicamente llamado de multiplicador monetario. Él calcula la cantidad máxima de dinero que un depósito inicial puede expandirse en una dada tasa de reserva. Este factor es llamado de multiplicador..

Fórmula

El multiplicador monetario, m, es el inverso del requerimento de reserva R:

Falló al verificar gramática (El ejecutable texvc no fue encontrado. Consulte math/README para instrucciones de la configuración.): m=\frac1R


Esta fórmula viene del hecho que la suma de las cantidades prestadas de la columna arriba puede ser expresa matemáticamente como una serie geométrica[9] con una tasa común de Falló al verificar gramática (El ejecutable texvc no fue encontrado. Consulte math/README para instrucciones de la configuración.): 1-R .

Para corregir la drenagem de dinero (la reducción del impacto de la política monetaria debido a gana de las personas en tener una parte del dinero en forma física) y la gana de los bancos de tener reservas en exceso, por encima del montante requerido, es usada la fórmula:

Falló al verificar gramática (El ejecutable texvc no fue encontrado. Consulte math/README para instrucciones de la configuración.): m=\frac{(1+Drenagem)}{(Drenagem + Tasa de reserva preferida)}

Donde la Drenagem es el porcentual de dinero que las personas quieren mantener físicamente y la Tasa de reserva preferida es la suma de la Tasa de Reserva y la Tasa de reserva excedente del banco.

Ejemplo Para el ejemplo, con una tasa de reserva del 20%, o R , puede también ser expresa en una fracción:

Falló al verificar gramática (El ejecutable texvc no fue encontrado. Consulte math/README para instrucciones de la configuración.): R=\tfrac15

Entonces el multiplicador monetario, m, puede ser expreso como:

Falló al verificar gramática (El ejecutable texvc no fue encontrado. Consulte math/README para instrucciones de la configuración.): m=1/\tfrac15=5

Este número multiplicado por el depósito inicial muestra la cantidad máxima en que el dinero puede ser expandido[10].

Creación monetaria por quantitative easing

Ver artículo principal: Quantitative easing

Quantitative easing es la creación de cantidades significantes de dinero nuevo (generalmente electrónicamente) por un banco céntrico. ES llamado a veces de "imprimir dinero". Este dinero es creado para estimular la economía, en particular para promover préstamos por los bancos. Los bancos céntricos usan el dinero creado para comprar grandes cantidad de títulos bancarios. Esto aparece como depósitos y entrega dinero nuevo para los bancos presten. Estos títulos pueden ser títulos del gobierno, préstamos comerciales o hasta acciones. Quantitative easing generalmente es usado cuando bajar las tasas de intereses no es más efectivo para estimular la economía y nuevos préstamos, porque ellas ya están prójimas de cero.

Vea también

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Conexiones externas

Referencias

  1. ↑ US Federal Reserve historical statistics
  2. ↑ a b Bank sea International Settlements - The Role of Central Bank Money in Payment Systems. See page 9, titled, "The coexistence of central and commercial bank monies: multiple issuers, one currency": http://www.bis.org/publ/cpss55.pdf A quick quote in reference te lo the 2 different types of money is listed on page 3. It is the first sentence of the document:
    "Contemporary monetary systems are based on the mutually reinforcing roles of central bank money and commercial bank monies."
  3. ↑ European Céntrico Bank - Domestic payments in Euroland: commercial and central bank money: http://www.ecb.int/press/key/date/2000/html/sp001109_2.en.html One quote from the article referencing the two types of money:
    "At the beginning of the 20th almost the totality of retail payments were made in central bank money. Over equipo, this monopoly leva te lo be shared with commercial banks, when deposits and their transfer veía checks and giros became widely accepted. Banknotes and commercial bank money became fully interchangeable payment medía that customers could use according te lo their needs. While transaction costs in commercial bank money were shrinking, cashless payment instruments became increasingly used, at the expense of banknotes"
  4. ↑ Chicago Fed - Our Céntrico Bank: http://www.chicagofed.org/consumer_information/the_fed_our_central_bank.cfm
    the reference is found in the "Money Manager" section:
    "the Fed works te lo control money at its source by affecting the ability of financial institutions te lo "create" checkbook money through loans or investments. The control lever that the Fed uses in this process is the "reserves" that banks and thrifts must hold."
  5. ↑ Table created with the OpenOffice.org Calc spreadsheet program using data and information from the references listed.
  6. ↑ Federal Reserve Education - How dones the Fed Create Money? http://www.federalreserveeducation.org/fed101_html/policy/money_print.htm
    See the link te lo "The Principle of Multiple Deposit Creation" pdf document towards bottom of page.
  7. ↑ An explanation of how it works from the New York Regional Reserve Bank of the US Federal Reserve system. Scroll down te lo the "Reserve Requirements and Money Creation" section. Here is what it says:
    "Reserve requirements affect the potential of the banking system te lo create transaction deposits. If the reserve requirement is 10%, sea example, la bank that receives a $100 deposit may lend out $90 of that deposit. If the borrower then writes a check te lo someone who deposits the $90, the bank receiving that deposit can lend out $81. Las the process continúes, the banking system can expand the initial deposit of $100 into a maximum of $1,000 of money ($100+$90+81+$72.90+...=$1,000). In contrast, with a 20% reserve requirement, the banking system would be able te lo expand the initial $100 deposit into a maximum of $500 ($100+$80+$64+$51.20+...=$500). Thus, higher reserve requirements should result in reduced money creation and, in turn, in reduced economic activity."
    The link te lo this page is: http://www.newyorkfed.org/aboutthefed/fedpoint/fed45.html
  8. ↑ The multiplier theory, by Hugo Hegeland, 1954, p. 1
  9. ↑ http://www.mhhe.com/economics/mcconnell15y/graphics/mcconnell15eco/common/dothemath/moneymultiplier.html
  10. ↑ Mankiw, N. Gregory (2001), Principles of Macroeconomics
Obtenida de "http://ks312089.kimsufi.con../../../../es/c/r/i/Crea%C3%A7%C3%A3el_monet%C3%A1reía.html"
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