Cobertura (finanzas)

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En finanzas, se llama cobertura (hedge, en inglés) al instrumento que visa proteger operaciones financieras contra el riesgo de grandes variaciones de precio de determinado activo.^[1]

En finanzas, una estrategia de hedging consiste en realizar una determinada inversión con el objetivo específico de reducir o eliminar el riesgo de otra inversión o transacción .

Funcionamiento

Un ejemplo es el caso de una empresa que tiene que pagar una factura en moneda extranjera en el plazo de 60 días. Si comprar hoy, en el mercado de futuros, un montante de esa moneda equivalente al valor de la factura, consigue aislarse del riesgo de ocurrir alteraciones de la tasa de cambio que hagan la transacción más cara en su moneda. La estrategia de hedging puede ser concebida de forma a limitar sólo parcialmente el riesgo cambiario o, a través de la utilización de opciones , dando al inversor la hipótesis de ganar si la fluctuación sea a su favor.

Una de las principales diferencias entre los fondos de hedge y los fondos de mutuos, en los Estados Unidos, es que los primeros no son obligados a divulgar públicamente el montante disponible en bolsa. Por lo tanto, es prácticamente imposible saber en que momento constituirían amenaza a los mercados y en que momento podrían minimizarla.

Muchos fondos de hedge trabajan con derivativos complejos, creados a medida para su clientela, los cuales no son negociados con frecuencia y se mantienen distantes de las bolsas. Se trata de un segmento obscuro, no sólo para quien está de fuera, ya que ni aún los fondos saben muy así como evaluar los instrumentos a su disposición.

Una vez que los fondos de hedge americanos no se someten a ningún tipo de reglamentación, no hay estadísticas definitivas a respeto. Pero, según estimativas, habría 8.000 fondos de hedge cuyos activos sumarían cerca de un trilhão de dólares, ante 400 millones, en 2001. Gracias al poder de alavancagem financiera de los fondos, su impacto sobre los mercados sería probablemente muy mayor. La industria de fondos mutuos cuenta con aproximadamente 8 trilhões en activos, pero no hay posibilidad de alavancagem.