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Glass-Steagall Act Es el nombre bajo el cual es conocido generalmente el Banking Act de 1933 a Estados Unidos . Éste tiene :
- Instaurado una incompatibilidad entre los oficios de banca de imposición y de banca de inversión;
- Creado el sistema federal de seguro de las imposiciones bancarias;
- Introducido el plafonnement de las tasas de interés sobre las imposiciones bancarias (la Regulación Q).
Mantiene su nombre de un senador demócrata de Virginie, Carter Glass, antiguo secretario en la Hacienda, y de un representante demócrata de Alabama, Henry B. Steagall, Presidente de la comisión Banca y Moneda del cuarto de los representantes.
Batido en brecha desde el medio de los años 1970 y ampliamente rodeado por el conjunto de la profesión bancaria, ha sido finalmente abrogé el 12 de noviembre de 1999 por el Financial Servicios Modernization Act, dijo Gramm-Leach-Bliley Act, justo a tiempos para permitir la fusión fundacional de Citigroup .
Sumario |
Contexto histórico
La crisis bursátil de octubre 1929 ha provocado número de pánicos en los imponentes que, a culpa o a razón, temían que la banca de imposición donde habían su cuenta haya essuyé de pesadas pérdidas especulativas sobre el mercado de las acciones. Como la industria bancaria era entonces muy morcelée, estos pánicos y las retiradas masivas que découlaient han causado finalmente millares de faillites bancarios en canal.
Schématiquement, Dos grandes opciones se ofrecían entonces al legislador :
- Forzar una concentración de las bancas en algunos grandes grupos sólidos y diversificados;
- O al contrario, organizar el amparo de la industria bancaria en el estado, dejándola morcelée.
El contexto político va a cortar bastante rápidamente. 1933, un joven fiscal, aconsejar cerca de la Comisión de los Asuntos monetarios y Finanzas del Senado estadounidense, Ferdinand Pecora, conducido ante ladite Comisión de las audiciones muy violentas y espectaculares de dirigentes de bancas sobre su rol detestable en el krach. Hace finalmente migrar la opinión a favor de una limitación del rol de las bancas.
Separación de los oficios bancarios
El Glass-Steagall Act distinga dos oficios bancarios :
- La banca de imposición (comercial banking, inglés), es decir las actividades de listos y de imposiciones,
- La banca de inversión (investment banking, inglés), es decir las operaciones sobre títulos y valores mobiliarios,
Y los declara a partir de ahora incompatibles. Las bancas existentes tienen que escoger de abandonar el uno de los dos oficios.
Las consecuencias structurelles
J.P. Morgan & Co. Escogió la banca comercial, pero de los dirigentes descontentos de esta elección abandonan el establecimiento y fundan la banca de inversión Morgan Stanley. Lehman Brothers Cierre sus actividades bancarias, no que quedan que casa de títulos, mientras Chase y City todas dos abandonen los mercados financieros.
El paisaje bancario estadounidense va pues se polariser y esta legislación va a hacer de hecho emerger bancas de inversión de muy grande tamaño pero que no han la superficie financiera que daría su adossement a una gran banca de imposiciones.
Por otra parte, ha contribuido a limitar de facto el tamaño de los grupos bancarios estadounidenses. A pesar del tamaño de la economía estadounidense, hasta el final del XXe siglo, las más grandes bancas del planeta serán, sin esfuerzos particulares, japonesas o europeas.
Puesta en causa para « inadaptación al crecimiento de los mercados financieros »
Ahora bien los mercados financieros van a conocer un desarrollo espectacular en la continuación :
- De la adopción del sistema de los cambias flotantes en marzos 1973 ;
- De la supresión de las comisiones fijas sobre los valores mobiliarios en Estados Unidos el 1er mayo (Mayday, inglés) 1975 ;
- De los fuertes movimientos de tasas de interés decididas 1979 por la banca central estadounidense (FED) para erradicar la inflación.
Estas evoluciones fragilisent el Steagall Act y lo privan de idoneidad.
Mientras las bancas comerciales, vía ciertos artifices contables y jurídicos, y sobre todo vía la creación de filiales al extranjero, particular a Londres , participan plenamente en el crecimiento de los mercados financieros, las bancas de inversión se encuentran, ellas, cada vez más bajo-capitalisées.
Todo eso fragilise pues el sistema financiero. Por otra parte, él el délocalise y vuelve a dar vida a la City de Londres, cuya hace durablement el primero lugar financiera del mundo.
La banca central americana va a intentar varias veces de assouplir el sistema a marchar de 1986, pero este no es que ante el lobby que reclama la legalización de la fusión gigante entre City y Travellers que el Senado estadounidense se resolverá a abolir este último vestigio de los años treinta ».
La FDIC y el sistema federal de seguro de las imposiciones bancarias
Continuando favoreciendo La preservación de un paisaje bancario morcelé, el Glass-Steagall Act ha creado igualmente la Federal Deposit Insurance Corporación, o FDIC , es decir el sistema federal de seguro de las imposiciones bancarias.
Llevada por la continuación hasta 100 000 dólares, la garantía concedida en los imponentes, para su imposición en cada banca, va a animar éstos a ubicar su dinero en número de establecimientos de pequeño tamaño. Es así indirectamente a la fuente de la ola de faillites espectaculares de numerosas cajas de ahorro (Savings and Loans o S &L) 1989, que habían sido hasardeusement "déréglementées" 1980-82 por la Administración Reagan.
La Reglamentación Q
La Regulación Q plafonne la tasa de remuneración de las imposiciones bancarias a plazos. No siendo concebida para un universo inflationniste, ha causado desequilibrios de entidad en el sistema financiero americano en los años 1960 y 1970. Se debe el impulso original del mercado del Eurodollar y, allí todavía, una marcha de la importancia de Londres como lugar financiero.
Ha sido abolie 1980 por el Depository Instituciones Deregulation and Monetary Control Act.
Hacia un regreso al Glass-Steagall Act ?
En diciembre 2009, los senadores John McCain (Republicano/Arizona}, Maria Cantwell (Demócrata/ estado de Washington), y el antiguo gobernador de la Reserva Federal Paul Volcker han adelantado la idea de un regreso Glass-Steagall Act por el sesgo de una puesta vigente del texto de ley originel (Banking Act de 1933[1]).
En Europa, un número creciente de expertos llaman igualmente en la adopción de legislaciones bancarias estrictas inspiradas del Glass-Steagall Act.[2]
Bibliographie
- Anderson, Benjamin, Economics and the Público Welfare, Nueva York: D. Van Nostrand Company, 1949.
- Barth, James R. Y al., “Policy Watch: The Repeal of Glass–Steagall and the Advent of Broad Banking”, Periódico of Economic Perspectivas N°14, April 2000, pp. 191–204.
- Firzli, M. Nicolas, “Ortodoxia financiera y regulación bancaria : las lecciones del Glass-Steagall Act”, Revista Análisis Financiero, Ene. 2010, pp. 49– 52.
- Lewis, Toby, “New Glass-Steagall Will Shake Private Equity”, Financial News, Ene. 22, 2010.
- Herald Tribuna, “Elders of Wall St. Favor More Regulación“, 17 de Febrero 2010
Vínculos externos
References
Portal del derecho 
Portal de Estados Unidos
