Visitó Encydia-Wikilingue.com

Étalon-Oro

étalon-oro - Wikilingue - Encydia

Page d'aide sur les redirections Para el label de música, ver Gold Standard Laboratories.

El étalon-ahora bien ( inglés : Gold Standard) es un sistema monetario en el cual la unidad de cuenta o étalon monetaria corresponde en un peso fijo de oro.

En este sistema, toda emisión de moneda se hace con una contrapartida y una garantía de intercambio en oro. Las paridades de dos monedas diferentes son pues fijadas por informe en el oro, y las tasas de cambie son estables entre países partícipes. El oro constituye una moneda internacional, que sirve en el reglamento de los intercambios y como instrumento de reserva para las bancas centrales de los países que han adoptado el sistema.

Los partidarios del étalon-oro afirman que este sistema permite mejor resistir en la expansión del crédito y de la deuda. Al contrario de una moneda fiduciaire, una moneda en contrapartida en oro no puede ser emitida arbitrairement por un Estado. Esta restricción impide la inflación por devaluación y levanta en teoría toda incertidumbre sobre la perennidad de la moneda, lo que permite en la autoridad monetaria de tener un crédito sano, y de prestar más fácilmente. Sin embargo, hay numerosos ejemplos de países bajo étalon-oro que han conocido crisis de surendettement o de las depresiones.

El sistema de étalon-ahora bien ya no es actualmente utilizado en ningún país, y ha hecho lugar en el curso forzoso del papel-moneda.

Sumario

Porqué el oro ?

El oro posee varios característicos interesantes para hacer un étalon monetario : es escaso (la cantidad total de oro es estable en el tiempo), duradero, fongible (interchangeable), y fácilmente identifiable por su color, su densidad, su ductilité y sus propiedades acústicas.

Los comerciantes y négociants han hecho una unidad de cuenta corriente desde la Antigüedad, así como un instrumento de reserva valiosa. Las modalidades exactas de la evolución de la moneda varían según la época y el lugar, pero los historiadores opinan general que el fuerte valor concedida al oro (a causa de su belleza, su densidad, su aguante a la corrosion, su uniformité y la facilidad al refondre) han hecho una reserva valiosa y una unidad de cuenta para otros instrumentos de reserva valiosa — así, a Babilonia , el boisseau de trigo era la unidad de cuenta, y una cantidad de oro correspondiente (mucho menos encombrante) servía a representar e intercambiar este valor. Los sistemas monetarios primitifs basados en de los céréales utilizaban también el oro para representar el valor del grano almacenado. Los primeros sistemas bancarios han aparecido cuando el oro depositado en una banca podía ser transferido de una cuenta a otro por un sistema de giro, o prestado con interés.

En el marco de un sistema monetario fundado sobre un producto o una denrée, el rol del papel-moneda es de limitar el peligro a transporter directamente el oro, de limitar las posibilidades de recortar las piezas de oro, y de evitar la déperdition de la masa monetaria circulante a causa de la thésaurisation. Los primeras tentativas de utilización del papel-moneda han sido favorecida por la carencia de fiabilidad de los medios de transporte (los viajes largos que son particularmente peligrosos), así como por el deseo de los Estados de controlar o réguler el comercio sobre su territorio. Los billetes de banca a garantía de oro son llamados a veces « certificados », lo que los distingue otras formas de papel-moneda.

No obstante, para la mayoría de las civilizaciones, esto era el dinero que constituía el esencial de la masa monetaria, y que era utilizado en la mayoría de los intercambios. El oro, le, servía de medio último de almacenaje valioso, y no era utilizado como medio de pago que cuando la cantidad — y pues el peso — de dinero eran elevados demasiado, particular para pagar ejércitos. El oro ha supplanté el dinero como instrumento de comercio en algunas épocas, como la edad de oro del Islam, el apogeo de las ciudades-Estados de Italia, y sobre todo durante el XIXe siglo. Desde, el oro ha quedado metal de reserva hasta el derrumbamiento del sistema de Bretton Woods 1971 ; sirve ahora de reserva de precaución frente a las acciones de las bancas centrales y de los Estados, de colocación líquida, y de almacenaje valioso.

Las ventajas esperadas de la étalon-oro

Tomemos el ejemplo de un país que tiene una balanza de los pagos deficitarios : El déficit se traduce por salidas de oro, synonymes de una reducción de la cantidad de moneda en circulación en la economía (ya que la creación monetaria es ligada en los stocks de oro de la banca central). Esta reducción tiene un efecto déflationniste : los precios van a bajar. Este declive de los precios va a permitir devolver más competitivos los productos nacionales y así de re-vitaliser las exportaciones. La balanza de los pagos encuentra el equilibrio.

Utilización histórica de la moneda-oro

Artículo detallado : oro.

El primer metal utilizado como moneda era el dinero, con de los lingots que sirven para el comercio que data además de 4 000  años. Las más antiguas piezas de oro datan de –600. Antes, el oro y el dinero eran utilizados ya como reservas valiosas y formaban la base de los contratos comerciales a Acad , después en Egipto. El dinero ha quedado el metal monetario el plus frecuente para las transacciones corrientes hasta el XXe siglo. Se lo encuentra en ciertas piezas bimétalliques, como la pieza de 20  pesos de México .

Persia percibía el impuesto en oro, y después de la conquista de Alejandro Magno, todo este oro sirvió de moneda para su imperio. El oro era utilizado para pagar los mercenaires y los ejércitos, lo que precintó su importancia : el oro devino synonyme de medio de pago para las operaciones militares, lo que menciona Nicolás Maquiavelo en El Príncipe dos miles años más tarde.

Los primeras piezas de oro son golpeadas en Lidia por el rey Crésus, cuyas arenas aurifères del río Pactole aseguraba una inmensa fortuna. Estas piezas son utilizadas rápidamente por los griegos que generalizan el uso.

Un solidus que representa Julien II.

El Imperio romain utilizaba dos piezas de oro principal, puras a 95-98 % : el aureus, una aleación oro-dinero de aproximadamente 7 gramos, después, a marchar del IVe siglo, el solidus que pesaba 4,4 gramos cuyos 4,2 de oro. Las fábricas de moneda romaines eran muy activas, y de los millones de piezas circulaban bajo la república después bajo el imperio.

Después del derrumbamiento de ImperioRomano de Occidente y el agotamiento de las minas de oro en Europa, el Imperio byzantin fabricó nuevas piezas, llamadas nomisma después besant. Durante algunos siglos, estas piezas quedaron fabricadas a las normas romaines y eran equivalentes al solidus, pero el Imperio decidió de reducir la proporción de oro a marchar del XIe siglo ; hacia el final del siglo, la moneda en circulación ya no contenía que 15 % de oro (en peso).

A marchar del final del VIIe siglo, una parte creciente del comercio se hace dinars. El dinar era una pieza de oro fabricado por el Imperio árabe según el solidus romain, de un tamaño y de unos pesos similares al solidus byzantin. Estas dos piezas eran conjuntamente en circulación durante aproximadamente 350 años, hasta la decadencia del solidus.

El dinar, así como una pieza de dinero nombrado dirham, estaban en el origen fabricado por los persas. Los califats del mundo Islámico adoptaron estas monedas, hasta la reforma del calife omeyyade Abd al-Malik (685–705), que marcó el nacimiento  oficial » del dinar. Los nuevas piezas ya no comportaban ilustraciones pero de las referencias a Allah , y contenían un informe fijo oro-dinero. Con la ascensión de la potencia islámica, el dinar se ha establecido como moneda dominante de la costa occidental de África hasta el Norte de India , este hasta el final del XIIIe siglo, y quedó una de las monedas más corrientes durante los siglos siguientes. Así, el solidus — bajo varios nombres pero siempre con la mismo tamaño, el mismo peso, y la misma teneur en oro — quedó la unidad de cuenta principal durante más de 1 300  años, y survécut a tres imperios.

Un ducat vénitien de 1400.

1284, la República de Venecia fabrica sus primeras piezas de oro ; el ducat deviene la moneda europea la más corriente para los cinco siglos siguientes, a causa del rol estratégico de Venecia en el comercio con el mundo islámico, después de su capacidad a atraer nuevos stocks de oro. Otras piezas, como el florin o el noble inglés hacen su aparición hacia la misma época y acompañan la expansión del comercio.

Con la conquista delImperio aztèque y delImperio inca, España encuentra acceso a nuevos stocks de oro y de dinero. La unidad de cuenta principal de los españoles era el escudo, y la pieza de 8 escudos, o doublon , era la más conocida. Un doublon pesa 27,468 gramos, y es hecho de oro a 22  carats (92 %) ; su valor es 16 vez aquella del peso, que contiene el peso equivalente de dinero. A causa de su abundancia, el oro deviene sola moneda legal en las Antillas españolas en 1704. A Estados Unidos , la moneda española es bien más corriente que la moneda inglesa, y el dólar US es en el origen equivalen al peso. El mercado de los cambias de Filadelfia es un de los principales centros de intercambio de moneda española.

El étalon-oro moderno

La adopción de la étalon-ahora bien se ha hecho progresivamente, y hay desacuerdos entre historiadores sobre la fecha de adopción del premier  verdadero » sistema. La más antigua mención es inglesa : 1717, Isaac Newton analice las piezas de moneda y tira de una relación ahora bien-dinero, esta relación es oficializada por una ley de la reina Anne. No obstante, la mayoría de los historiadores utilizan criterios más estrictos : un étalon-oro no tiene que tener que una sola fuente estatal de papel-moneda, y este papel tiene que ser convertible en oro. El caso inglés no responde a este criterio.

La crisis de la moneda en dinero y de los billetes de banca (1750–1870)

Los acontecimientos del final del XVIIIe siglo y del comienzo del XIXe siglo son determinante para la adopción de la étalon-oro en el nivel mundial al finalizar este último siglo. Al finalizar el XVIIIe siglo, las reservas en dinero de los países de Europa y de Estados Unidos disminuyen a causa de las guerras y del comercio con China . En efecto, China exporte de los bienes hacia Europa pero importa muy poco, lo que tiene para resultado de « capturar » una parte creciente del stock de dinero. En Europa, el número de piezas golpeadas disminuye regularmente, y una parte creciente de la masa monetaria es constituida billetes de banca y de billetes sobre acciones .

La fuga de capitales ingleses de 1774 ve la salida masiva de piezas de oro y de dinero, a la víspera de la guerra de independencia de Estados Unidos , (1776- 1784) cuyas las prémices se hacen sentir. Además, la fiscalidad, mucho más elevada que sobre el continente europeo, déplait a los ahorradores. La economía británica resiste, gracias a los numerosos billetes de banca, aceptados desde la herencia de la Revolución financiera británica, que ha creado desde 1694 la Banca de Inglaterra. La Revolución industrial ha incluso más bien tendencia a acelerarse en los años según 1774.

1774, « Inglaterra ve y deja huir sus piezas de oro y de dinero. Esta situación, anormal a primera vista, no la enturbia  : la altura de la circulación monetaria es ocupada ya en ella por los billetes de la banca de Inglaterra y de las bancas privadas », explica el historiador FernandBraudel [1]. El país había conocido ya dos episodios del mismo tipo, la crisis monetaria inglesa de los años 1550, después un siglo y mitad más tarde la crisis monetaria inglesa de los años 1690, todos dos resueltos por la golpea de una nueva moneda con el fin de pallier la pérdida de confianza en las piezas.

En los años 1790, Inglaterra tiene que enfrentar una severa penuria de dinero, que huye el país, sobre fondo de guerras napoléoniennes ; cesa de golpear gordas piezas en dinero, fábrica de las piezas « fichas » sin valor intrinsèque, y refrappe de las piezas extranjeras.

Después del final de las guerras napoléoniennes, Inglaterra emprende un programa ambicioso de fabricación de moneda, que comprende la creación de soberanos de oro, de coronas y mitad-coronas de dinero, y de farthings de cobre en 1821. Cerca de 40  millones de shillings son golpeados entre 1816 y 1820, así como 17 millones de mitad-coronas y 1,3  millones de coronas. 1819, la ley sobre la recuperación de los pagos en moneda, la Act for the Resumption of Cash Payments, indica que la convertibilidad retomará 1823, de hecho ésta es posible desde 1821. En los años 1820, las bancas regionales emiten billetes de pequeñas denominaciones. A marchar de 1826, esta misión es tomada parcialmente en cargo por nuevas sucursales regionales de la Banca de Inglaterra, y 1833 los billetes de la Banca de Inglaterra devienen moneda legal. 1844, la Ley sobre la carta de las bancas (Bank Charter Act) declara que los billetes de la Banca de Inglaterra son la sola moneda legal, y que tienen que ser garantizados por una cobertura completa en oro. Es esta fecha que corresponde en el establecimiento del étalon-oro en Gran Bretaña, al sentido estricto.

Consecuentemente, varios asentamientos británicos, incumpliendo su vuelta de moneda-dinero, son obligadas de golpear sus propias fichas-moneda. Entre los emisores privados los plus célebres, la sociedad Strachan and Company, que golpea fichas en el Griqualand a marchar de 1874, es en el origen de la primera moneda de éxito de Sudáfrica.

Los Estados Unidos adoptan un étalon-dinero en paridad con el peso español en 1785. La ley sobre la moneda de 1792 codifie esta práctica y establece la paridad con el oro, tandis la Primera banca de Estados Unidos detiene las reservas monetarias del gobierno federal. práctico, este sistema no es que un étalon parcial, ya que la Primera banca no ha la obligación de detener la contrapartida en dinero-metal de toda la moneda que emite. Varias tentativas de instauración de un sistema bimétallique se siguen hasta en los años 1920. Las piezas de oro y de dinero constituyen la moneda legal, cuya de numeroso pesos y reals españoles. Debido a la inmensa deuda contraída durante la revolución estadounidense, las piezas de dinero del gobierno estadounidense desaparecen progresivamente de la circulación, y 1806 el presidente Thomas Jefferson suspende la golpea nuevas piezas.

1848, la ley sobre la independencia de la Hacienda separa las cuentas del gobierno federal y del sistema bancario, e impone en el Departamento de la Hacienda un étalon estricto. No obstante, la tasa de conversión oro-dinero surévalue este último por informe a la fuerte demanda de oro necesario al comercio con el extranjero, principalmente Gran Bretaña . que Sigue la ley de Gresham, el dinero afluye y el oro huye el país. Esta érosion de la cantidad de oro en circulación a favor del dinero devuelve la prospección de oro necesario, y permite la ruée hacia el oro de California 1849. 1853, los Estados Unidos reducen el peso de dinero de las piezas para mantener la circulación ; 1857, las piezas extranjeras cuyas el peso pierden su estatus de moneda legal.

La crisis última del sistema bancario internacional estalla 1857, cuando las bancas estadounidenses suspenden todo pago en dinero ; la inestabilidad monetaria se propaga en los demás países. 1861, el ejecutivo estadounidense suspende los pagos en oro y dinero, lo que pone un término en las tentativas de institución de un étalon-dinero. Entre 1860 y 1871, algunas tentativas de resurrección de un étalon bimétallique tienen lugar, pero el descubrimiento de filons de dinero en el Oeste estadounidense devuelve illusoire la idea que se trata todavía de un metal escaso.

La principal fuente de inestabilidad monetaria durante este periodo viene de la interacción entre las bancas centrales y el fundamento de las monedas. La estabilidad económica provenía de la combinación de varios factores : restricción de la emisión de nuevos billetes, monopolio estatal de emisión directa e indirecta, existencia de una banca central y de una sola unidad valiosa. Las tentativas de ignorar un de estos factores son en el origen de crisis monetarias épisodiques, marcadas por la devaluación de la moneda, el abandono del dinero como reserva valiosa, o una depresión provocada por el Estado que exige pagos en metal, lo que lo retira de la circulación económica. Paralelamente, el desarrollo de la industria se acompaña de una demanda incrementada crediticia financiero, y de grandes bancas son fundadas en varios países, como Japón 1872. La necesidad de tener fundamentos sólidos para todas las transacciones monetarias conducido a la adopción rápida de la étalon-oro durante el periodo siguiente.

Puesta en marcha de la étalon-oro internacional (1870–1900)

Alemania es fundada como consecuencia de la guerra franco-prussienne ; crea el Reichsmark, adopta un étalon-oro estricto, y utiliza el oro extraído en las minas de Sudáfrica para aumentar la masa monetaria. Los demás países se reúnen rápidamente en este sistema, que profite de las propiedades del oro como unidad valiosa estable, échangeable y universal. Esta adopción va de pair con la primera globalización.

El sistema así creado deviene el premier verdadero sistema monetario internacional, a saber un conjunto de reglas que definen los modos de determinación del curso de las monedas y la naturaleza de las reservas internacionales que permiten el reglamento de los intercambios internacionales.

El étalon-ahora bien reemplaza el bimétallisme : la moneda era antes convertible a la vez en oro y en dinero. Esta adopción es en la mayoría de los casos una adopción antes todo de facto, devuelta oficial ultérieurement :

Fechas de adopción de la étalon-oro :

Durante los años 1870, el contexto de déflation y de depresión es favorecedora al rétablissement del dinero como moneda, pero las algunas tentativas efectuadas se saldan por fracasos. 1879, solas las piezas de oro son aceptadas de hecho en la Unión monetaria latina (cogida por Grecia), aunque el dinero sea teóricamente legal.

Monedas alternativas

La crisis de los años 1870 empuja igualmente en la adopción de monedas no basadas en el oro. Así, los giros postales ven el día en Gran Bretaña 1881, y devienen una moneda legal durante la Segunda Guerra Mundial. Después de la gran guerra, Alemania adopta el Rentenmark en respuesta a la hyperinflation : esta moneda, indexada sobre el patrimonio industrial del país, es adoptada sin reserva por la población y quedará incluso en circulación hasta la Segunda guerra mundial. A Estados Unidos, el « Greenback Party » milita para la retirada progresiva de todo papel-moneda no garantizado por el oro.

Efectos fiscales

El incremento del comercio permite la especialización industrial, mientras la población de los países industrializados aumenta rápidamente, lo que aumenta la demanda de productos agrícolas. La necesidad de importar más productos agrícolas, conjunta a aquella de las exportadoras agrícolas de importar máquinas con el fin de industrializarse ellos-mismos, provoca una profunda reorganización de los sistemas fiscales, la mayoría de los países que abandonan poco a poco los derechos de aduana en beneficio de impuestos sobre la renta o sobre el consumo. Estos cambios se acompañan de una presión al declive de los salarios de ciertas categorías de trabajadores. El rol del étalon-oro en esta transformación resto sujeto en debate.

Efectos sobre el mundo rural

A Estados Unidos, un movimiento anti-étalon-ahora bien se constituye en los años 1890. Toma su origen en el Sur-oeste y las Grandes Llanuras. De numerosos agricultores consideran en efecto que la rareté del oro, particularmente fuera de los grandes lugares bancarios del Este, es querida y permite a los banquiers de provocar crisis crediticias, lo que adentra los agricultores del Oeste en el endeudamiento, y conducido al embargo de su propiedad al provecho de los banquiers. El partido populiste, fundado a Lampasas (Texas), tiene para proposición principal una política de « dinero fácil », no basado en el oro, que circularía más rápidamente y permitiría en los agricultores de acceder más fácilmente al crédito. La oposición a la étalon-ahora bien connait su apogeo durante la campaña presidencial de 1896, cuando el candidato demócrata, William Jennings Bryan, declara su rechazo de este sistema en su  discurso de la Cruz de oro ». Compara el étalon-oro y sus efectos sobre los agricultores a la corona de espinas llevadas por Jesucristo durante su crucifixion. Después de haber sido batido, Bryan se representa 1900 y 1908, a cada vez sin éxito nacional, pero llevando los Estados del Sur y de las Grandes llanuras. Algunos ven en El Magicien de Oz, más allá de una œuvre para niñas, una critica política de la étalon-oro por el truchement de la  carretera de ladrillos de oro »[2].

Efectos sobre las tasas de interés

Al finalizar el XIXe siglo se generaliza una política monetaria restrictive con el fin de limitar los flujos sortants de oro y de mantener de las reservas de entidad en las bancas centrales. Esta política crédibilise el apego al étalon-oro. Según Lawrence Officer y Alberto Giovanni, estos efectos son visibles comparando la tasa de la Banca de Inglaterra y los flujos entre libro, dólar, mark y franco. Entre 1889 y 1908, la libra mantiene una paridad fija con el dólar 99 % del tiempo, y 92 % del tiempo con el mark. Según ellos, la llave de la credibilidad del sistema era la devoción de la Banca de Inglaterra en la estabilidad de las cambias, ajustando cada vez que necesaria su tasa de interés : 200 vez durante este periodo, sea una frecuencia superior a aquella de las ajustements actuales de las bancas centrales.

Del apogeo en la crisis (1901–1932)

Aumento del nivel de vida

Hacia 1900, la mayoría de los países industrializados reconocen la necesidad de un prestamista como último recurso. La importancia de una Banca central en el sistema financiero ha sido subrayado durante salvamentos, como aquel de la banca Barings efectuado por la Banca de Inglaterra, mientras que ésta se encontraba casi-faillite. Solos los Estados Unidos no habían siempre no de Banca central.

Algunos pánicos bancarios de los años 1890 y 1900 han sido en efecto atribuidas por ciertos observadores en la centralización del sistema productivo y bancario. No obstante, esta centralización permite igualmente una tasa de industrialización incrementada, lo que entrena un ascenso del nivel de vida. La mayoría de Europa es en paz y relativamente próspera, a pesar de una cierta agitación socialista y comunista .

Abandono del étalon-oro durante la Guerra

Esta situación encuentra brutalmente su término cuando la Primera Guerra mundial estalla 1914. Reino Unido se encuentra rápidamente obligado de abandonar la convertibilidad de los billetes. Al finalizar la guerra, Inglaterra se encuentra de hecho en un sistema de moneda fiduciaire, en el cual los giros postales y los bonos en la hacienda son monétisés. Las necesidades gigantescas material militar provocan la inflación. Todos los países escogen de imprimir más de moneda que no poseen de contrapartida en oro, contando sobre las reparaciones de guerra una vez la victoria adquirida, sobre el modelo utilizado por Prusia durante la Guerra franco-prussienne. Los Estados Unidos y Gran Bretaña ponen en marcha una continuación de medidas destinadas a controlar la circulación de oro y a reformar el sistema bancario, pero son obligados finalmente de suspender la paridad-oro para financiar el esfuerzo de guerra.

El Tratado de Versalles impone en Alemania y a los imperios centrales deshechos de las reparaciones de guerra, cuyo Francia espera que ellas él permitirán reconstruire su economía dévastée por el conflicto. Alemania, obligada de poner la más gran parte de su oro al título de las reparaciones, renuncia a emitir de las Reichsmarks de oro y opta para la moneda de papel.

que Dura los años 20, los Estados Unidos que aprovechan una balanza comercial excédentaire proporcionan por los planes Dawes y Young, los fondos necesarios en Alemania para reembolsar Francia, con el fin de que definitiva Francia reembolsa sus deudas vivo a vi Estados Unidos. Después de la guerra, la República de Weimar tiene que enfrentar la hyperinflation (los precios son multiplicados por una mitad millardo entre 1923 y 1924) y tiene que poner en marcha una moneda provisional, el Rentenmark, para poner final. Este plan funcionó, aunque hizo falta todavía un año para volver a ver aparecer de los Reichmarks en oro.

Regreso al étalon-oro

Certificado-oro estadounidense de 100  dólares. « Este billete certifica que ha sido depositado a la Hacienda de Estados Unidos la suma de 100  dólares en moneda-oro pagadero al portador sobre demanda. »

Los acuerdos de Molestias de 1922 tienen como objetivo restablecer el orden monetario mundial completamente desorganizado por la Primera Guerra mundial. Esta conferencia es decidida en la iniciativa de Gran Bretaña. Reúne todos los países que han participado en el conflicto salvo los Estados Unidos .

Estos acuerdos prevén :

Reino Unido vuelve al étalon-ahora bien 1925, que sigue el parecer de los economistas conservadores de entonces, a pesar de los réticences del Canciller del Tablero, Winston Churchill. A pesar de la inflación elevada survenue a la salida la guerra, Churchill adopta la paridad de antes-guerra. Con el fin de volver en esta paridad, el ejecutivo conduce una política de austeridad monetaria entre 1920 y 1925. El valor efectivo de la libra sterling en oro es aumentada progresivamente, lo que provoca una déflation de la economía.

John Maynard Keynes es un de los economistas minoritarios opuestos a la restauración de la paridad de antes-guerra ; considera en efecto que esta paridad es imposible a encontrar y que la rareté resultante de la moneda riesgo de provocar un derrumbamiento de la economía. Califica incluso el étalon-oro de « reliquia bárbara ».

La déflation toca todas las partes del Imperio británico donde la libra es utilizada como unidad de cuenta principal.

La gran Depresión y la Segunda Guerra Mundial (1933–1945)

La crisis de 1929 devuelve la paridad con el oro insostenible en de numeroso país. Reino Unido lo abandona 1931, Suecia desde 1929, los Estados Unidos 1933.

La conferencia de Londres

1933, la conferencia de Londres firma la muerte del sistema monetario internacional. Reino Unido y los Estados Unidos deseaban un regreso eventual al étalon-oro ; el presidente estadounidense Franklin Delano Roosevelt había declarado incluso que un regreso en la estabilidad monetaria « tenía que ser basado en el oro », pero ni el uno ni el otro país no eran listo a volver inmediatamente. Las delegaciones de Francia y de Italia insisten en un regreso inmediato a un sistema de étalon-oro. Durante la conferencia, una proposición de stabiliser las tasas de cambia entre Francia, Reino Unido y los Estados Unidos, basada en un sistema de derechos de tirada, es rechazada.

El desacuerdo lleva antes todo sobre el valor del oro en un nuevo sistema. Cordell Hull, El secretario de Estado estadounidense, tenía para instrucciones de exigir una reflation de los precios antes todo regreso a un étalon-oro. Reino Unido era sospechado por otra parte de querer explotar los acuerdos comerciales en el seno del Commonwealth con el fin de evitar toda medida de austeridad presupuestaria. Dado que la interpretación dominante del derrumbamiento del sistema de étalon-oro en esta época es la adopción por los Estados Unidos y Reino Unido de una paridad demasiado fuerte con el oro, estos comportamientos impiden todo acuerdo.

Otro punto de desacuerdo es el rol de los derechos de aduana en el derrumbamiento del étalon-oro : el ejecutivo estadounidense (demócrata) acusa sus predecesores (republicanos) de haber agravado la crisis que adopta barreras aduaneras protectionnistes.

La prohibición de detención de oro

A marchar de los años 1930, varios países cuyos los Estados Unidos , toman medidas para prohibir la detención privada de oro. Franklin Delano Roosevelt promulgue la ordenanza (Executive order) 6 102 1933 y la Ley sobre las reservas de oro (Gold Reserve Act) 1934, que castigan la posesión de oro de una multa hasta 10 000 dólares. Los bijoux y colecciones de piezas de moneda son eximidas, y la prohibición no será aplicada nunca muy severamente. Es levantada 1975.

Durante este periodo, los ciudadanos estadounidenses son mantenidos de no detener que de los billetes de la Banca central. El Tribunal supremo entérine la ley en 1934[4]. Ciertos movimientos conservadores ven en esta ley una usurpación del derecho a la propiedad privada[5].

Estabilización de los mercados financieros internacionales

Durante los años 1930, la mayoría de los países negocian acuerdos comerciales bilaterales, y a marchar de 1935 su política económica es condicionada por la idea que un conflicto de gran amplitud es cada vez más probable. Las medidas de austeridad tomada en los años 1920 para restabiliser el sistema financiero internacional habían tenido para consecuencia una disminución de los gastos militares ; éstas aumentan entonces rápidamente, animadas por la armement de las potencias del Eje, la guerra en Asia, y el temor de ver la Unión soviética exporter su modelo de revolución comunista. La prioridad concedida en estos gastos devuelve imposible el regreso a un étalon-oro, porque éste requiere un equilibrio presupuestario. Asimismo, a Estados Unidos, el ejecutivo Roosevelt renuncia después de 1937, después de que su tentativa de equilibrar el presupuesto ha provocado una nueva recesión.

El Mefo-Wechsel

1934, el ejecutivo alemán crea el Mefo-Wechsel, un sistema de « verdadera-torce » moneda fundada sobre reconocimientos de deuda intercambiada por las empresas, emitida por la Metallurgische Forschung o MEFO. El MEFO permite rodear las restricciones financieras del tratado de Versalles, y contribuye al réarmement de Alemania.

En el marco de sus persecuciones contra los Judíos, los Roms, los Slaves y los minusválidos, Alemania nazi coge su oro para financiar su esfuerzo de guerra. Entre las bancas que detienen estas imposiciones de oro figuran bancas suizas. El oro es depositado luego a la Reichsbank y utilizado como contrapartida para billetes de banca échangeables contra de las MEFO.

En el mismo tiempo, de las medidas de control de los precios y de los salarios, assortie de la amenaza de los campos de internement, llegan a impedir la aparición de hyper-inflación.

1939, el valor de los MEFO alcanzado 12 millardos de marks, contra 19 millardos de marks de deuda oficial.

Renoncement Progresivo de Gran Bretaña

Durante el periodo 1939–1942, Reino Unido gasta una gran parte de su stock de oro para comprar armas y municiones « cash and carry » cerca de Estados Unidos y otros países. Winston Churchill concluye que el regreso en el sistema de antes-guerra será difícil ; en el mismo tiempo John Maynard Keynes, que se había opuesto en el regreso al étalon-oro en los años 1920, gana influye en el ejecutivo, y sus proposiciones se concretan finalmente por los Acuerdos de Bretton Woods.

El sistema de Bretton Woods (1946–1971)

Artículo detallado : Acuerdos de Bretton Woods.

Los acuerdos de Bretton Woods ponen en marcha un sistema de étalon cambia-oro : el valor del dólar US es indexada directamente sobre el oro (a 35 dólares por once[6]), mientras las demás monedas son indexadas sobre el dólar. Las reservas de las bancas centrales deben entonces ser constituidas lemas y tampoco de oro. El ejecutivo Estadounidense garantiza el valor del dólar, pero no es obligado de tener una contrapartida en oro a los dólares emitidos.

Abandonos

Varios países han renunciado al étalon-oro :

Teoría

Esta sección es vacía, no bastante detallada o incompleta. Vuestra ayuda es la bienvenida !

Artículos connexes

Notas y referencias

  1. ↑ Civilización material, economía y capitalismo, por FernandBraudel , páginas 446 y 447
  2. ↑ ()Return to home - The Wizard Of Oz (1939) sobre www.filmsite.org. Consultado el 14 de junio de 2010. Y ( )Following the Yellow Brick Road: How the United States Adopted the Gold Standard sobre papers.ssrn.com. Consultado el 14 de junio de 2010.
  3. ↑ Gold Exchange Standard
  4. ↑ ()The United States Supreme Corto: the pursuit of justicia ; por Christopher L. Tomlins Página 230. Sobre books.google.com. Consultado el 14 de junio de 2010.
  5. ↑ ()Gold: The Sovereign Power of the Veto by Gary North sobre www.lewrockwell.com. Consultado el 14 de junio de 2010.
  6. ↑ El curso del once estará en 922 dólares en julio 2008
  7. ↑ (fr)Adiós, el oro ! Las reservas de oro de Suiza en punto de mira iniciados   » sobre www.horizons-et-debats.ch. Consultado el 14 de junio de 2010. Adiós el oro
Este documento proviene de « http://ks312095.kimsufi.com../../../../Artículos/ha/n/t/Antoine_de_Santo-Exup%C3%TIENE9ry_f923.html ».
Your Ad Here